杏彩体育:新能源罕见杀出的黑马业绩连续三年50%增长

　　“发改委、财政部表示，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和家电、新能源车以旧换新。”

　　“《关于国家碳达峰试点实施方案的通知》发布，要求加快屋顶光伏整县推进，鼓励利用开发区、工业园区、标准厂房、大型公共建筑屋顶发展分布式光伏发电，探索开展光伏建筑一体化。”

　　“上海政府会议上提出，深远海风电是上海市未来可持续开发的最大绿电资源宝库，上海市发改委已编制规划并获得国家批复，总规模2930万千瓦，全部建成后每年可提供约1000亿千瓦时绿电。”

　　新能源车，2023年国内销量达829.2万辆，同比增长33.5％；出口120.3万辆，同比增长77.6％。

　　电力市场，2023年太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%；风电装机容量约4.4亿千瓦，同比增长20.7%。

　　出口端，2023年光伏硅片出口70.3吉瓦，同比增长超过93.6%；电池出口39.3吉瓦，同比增长65.5%；组件出口211.7吉瓦，同比增长37.9%。

　　2023年中国风机出口量也创下历史新高，全年新增出口671台，容量为3665.1MW，同比增长60.2%。

　　此后随着搞单晶硅的厂家越来越多，其毛利率也一路下行，2022年首次跌破20%，今年一季度的毛利率甚至下降到了8.89%。

　　过去一段时间，政策对新能源行业的扶持其实不少，但可以看到，总是一阵炒作之后，很快又继续杀跌。

　　预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润2.2亿元~2.6亿元，同比增长36.07%~60.81%。

　　明阳智能是风电行业的龙头，2023年净利润下降了89.19%，毛利率只有11.20%，净利率仅剩下1.36%。

　　第一块，箱式变电站，即按照一定的接线方式，将高压开关设备、变压器设备和低压开关设备等组合在一起的成套配电装置。

　　第二块，变压器，包括干式电力变压器及各类特种变压器、油浸式电力变压器、新能源箱式变压器系列等。

　　第三块，成套开关设备，是发电、输电、配电和电能转换有关的开关电器，以及相关联的控制、检测、保护及调节设备的组合统称。

　　一般来说，行业上游的电厂发电之后，要通过发电-输电环节进行升压，在长距离的主干电网输电之后，再通过输电-配电、配电-用电等环节的降压，让电进入千家万户。

　　应该说，经过改革开放后几十年的大力发展，我国的电网行业已经高度成熟，因此被很多人归类为传统行业。

　　但实际上，这几年，由于新能源发电的狂飙突进，占比越来越大，电网行业的更新改造需求也是很大的。

　　根据国家能源局数据和碳中和目标，到“十四五”末我国可再生能源的发电装机占电力总装机比例将超过50%，2030年风电、太阳能发电总装机容量将达到1200GW以上。

　　但根据中电联的数据，2023年我国新能源装机容量占比仅为36%，距离25年50%的目标差距还不小。

　　比如根据规划，国家发改委将大力推进风电光伏基地建设，目前第一批计划于2023年已完成总规模达97.05GW的风电光伏项目，第二批规划到2030年建设风光基地总装机约455GW。

　　根据《储能产业研究2023》，2022年中国已投运电力储能累计装机59.8GW，年增长率38%，新增装机规模首次突破15GW，达到16.5GW。

　　以变电站为例，由于新能源发电不稳定，所以新能源专用的箱式变电站通常单台箱变容量更大，高压断路器的短时耐受电流等指标也会要求更高。

　　变压器方面，相较于常规领域变压器，新能源领域变压器的绝缘等级、散热性能要求更高，对局部放电量、损耗要求更低，对产品的稳定性、适应性等要求更高。

　　因此电网虽然是一个传统行业，但由于内部发电方式的结构性变化，相当大一部分领域都出现了爆发性的改造投资需求。

　　从商业模式来看，这个行业的主要客户就是两大电网和几大发电集团，以及几大能源方案服务商（阳光电源、明阳智能、上能电气、禾望电气）等。

　　基于这些考虑，大客户们往往只会邀请十几家业内有声望的供应商参与招投标，并且最终让头部供应商获得30%以上的份额。

　　以海上升压站为例，这是海上风电场输送电的枢纽，它的可靠、安全运行对整个海上风电场起着非常重要的作用。

　　根据2021年的数据，我国海上风电升压系统的供应主要由ABB、西门子、SGB等外资品牌占据，合计份额在90%左右。

　　因运行环境特殊，对设备的性能提出了特别高的要求，主要体现在：单机容量大、腐蚀性气体丰富、平台振动大且成分复杂，运维条件受限且维护时间窗口较少。

　　这是一个需要考虑到盐雾、高温高湿、台风、撞击、雷暴等严苛的应用环境，对设备的适应性、可靠性、智能运维、远程监控等要求极高的产品。

　　比如近期在广核广东汕尾后湖海上风电项目、三峡阳江沙扒项目等多个项目中，公司产品都成为了主力供应商，这也是公司近期主打的产品之一。

　　从竞争格局来看，目前国内从事电网设备的企业主要有特变电工、白云电器、金盘科技、三变科技、北京科锐和明阳电气等。

　　传统电网设备龙头特变电工，2023年的业绩-32.75%，今年一季度-57.89%，显然情况并不乐观。

　　尽管大家也可以通过阅读券商研报来获取有用信息，但即使对于专业投资者来讲，筛选研报也是一件繁重、耗时的事情，更不用说跨行业筛选了。