杏彩体育:三变科技：2023年上半年净利润152850万元

　　中证智能财讯 三变科技（002112）8月12日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入5.89亿元，同比增长33.20%；归母净利润1528.50万元，同比增长26.37%；扣非净利润1227.67万元，同比增长32.93%；经营活动产生的现金流量净额为-9418.63万元，上年同期为-4735.72万元；报告期内，三变科技基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为3.32%。

　　以8月11日收盘价计算，三变科技目前市盈率（TTM）约为64.85倍，市净率（LF）约6.35倍，市销率（TTM）约2.05倍。

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.52亿元，同比增长40.19%，环比增长49.07%；归母净利润858.37万元，同比下降16.55%，环比增长28.09%；扣非净利润612.87万元，同比下降23.73%，环比下降0.31%。

　　半年报显示，公司主经变压器、电机、电抗器、低压成套电器设备、输变电设备的生产、维修、保养和销售，产品包含12大类1600多个规格品种，主要用于电力转换、传输等。

　　分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，油浸式变压器收入2.90亿元，同比增长50.56%，占营业收入的49.21%；组合变压器收入2.30亿元，同比增长94.13%，占营业收入的39.07%；干式变压器收入0.53亿元，同比下降46.26%，占营业收入的8.98%。

　　2023年上半年，公司毛利率为18.26%，同比上升1.13个百分点；净利率为2.60%，较上年同期下降0.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为17.12%，同比下降0.37个百分点，环比下降2.83个百分点；净利率为2.44%，较上年同期下降1.65个百分点，较上一季度下降0.39个百分点。

　　分产品看，油浸式变压器、组合变压器、干式变压器2023年毛利率分别为24.15%、7.62%、18.80%。

　　数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.32%，较上年同期增长0.46个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.46%，较上年同期下降0.19个百分点。

　　2023上半年，公司经营活动现金流净额为-9418.63万元，同比减少4682.91万元；筹资活动现金流净额1.10亿元，同比增加6937.26万元；投资活动现金流净额-1039.07万元，上年同期为-813.55万元。

　　营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.34次（2022年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业10/29）；固定资产周转率为3.10次，上年同期为2.52次（2022年上半年行业平均值为2.50次，公司位居同行业13/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.14次、1.11次。

　　2023年上半年，公司期间费用为8727.20万元，较上年同期增加2447.25万元；期间费用率为14.82%，较上年同期上升0.61个百分点。其中，销售费用同比增长2.96%，管理费用同比增长15.65%，研发费用同比增长212.75%，财务费用同比增长5.26%。

　　资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末减少17.20%，占公司总资产比重下降8.05个百分点；存货余额较上年末增加19.13%，占公司总资产比重上升2.83个百分点；货币资金余额较上年末增加20.49%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；预付款项较上年末增加2132.83%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加25.07%，占公司总资产比重上升6.23个百分点；应付账款较上年末减少12.06%，占公司总资产比重下降2.85个百分点；合同负债较上年末增加31.51%，占公司总资产比重上升0.51个百分点；其他流动负债较上年末增加15.16%，占公司总资产比重上升0.02个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.7亿元，占净资产的100.32%，较上年末增加7542.48万元。其中，存货跌价准备为961.26万元，计提比例为2.01%。

　　偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为72.44%，相比上年末增加0.93个百分点；有息资产负债率为44.43%，相比上年末增加6.12个百分点。

　　半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中珏恩视宏达价值3号私募证券投资基金、朱峰、刘子钦、陈海华、高华-汇丰-GOLDMAN,SACHS&CO.LLC、曹昌凡、中珏恩视宏达价值1号私募证券投资基金，取代了一季度末的BARCLAYS BANK PLC、李欣忆、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION、杭州点铁汽车零部件有限公司、方静、於兴友、郭建亚。

　　筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为4.82万户，较一季度末下降了2.81万户，降幅36.79%；户均持值由一季度末的4.38万元上升至7.00万元，增幅为59.82%。

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。